荣泰转债754579投资建议研究
公司主营按摩器具 设计研发和 销售,桥检车租赁快讯网小编认为,以及打造按摩体验平台,提供共享按摩服务。自2016年起,公司进军共享按摩服务市场,其创立 “摩摩哒”共享按摩品牌已相继进驻了全国各知名商超、头部影院及重要交通枢纽,成为共享按摩服务中 龙头企业。
公司产能利用率高,今年年底将有15万台 新产能建设完工,总设计产能将提升55%达到42万台。
受疫情影响,公司2020年上半年营收下滑19.9%,扣非净利下滑10.94%;
正股估值不高,总市值约47亿元,过往 年ROE水平在18%左右。
正股研究
正股基本面较好,桥检车租赁快讯网早上报道,估值合理。近年来业绩稳步增长,毛利率略有下滑,现金流较充裕。受疫情影响,2020年半年报净利润同比下降10.94%。
申购建议
荣泰转债对应正股，“荣泰健康”,桥检车租赁快讯网讯息出炉,此次发行规模6亿元,债券评级AA-,转股价值100.54,转股溢价率-0.54%,到期赎回价115元。
重要发行条款
随着国内居民消费能力和追求生活品质 需求提高,以按摩椅为代表 健康消费需求不断提升,市场发展空间大。公司作为国内按摩椅行业 领跑者,产品在功能、款式、质量、价格上有 定竞争力优点,未来有望享受行业发展 红利。不过,公司外销业务可能会受到疫情反弹 影响。
发行规模6亿元（规模较小）
发行期限，6年
票面利率，0.5,0.7,1.0,1.5,2.5, .0（合9.2%）（利率 般）
信用评级，AA-（评级 般）
向下修正条款，15/ 080%（较为宽松）
到期赎回价，115（较高）
强赎条款触发前提，转股期15/ 01 0%
回售条款触发前提， 0/ 070%。募集资金用途发生改变
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